由于印度前景光明，Zomato、塔塔汽车(Tata Motors)、Mamaearth是杰富瑞(Jefferies)的21大投资对象

剧情简介

杰富瑞印度(Jefferies India)在印度投资组合中挑选了21只顶级股票，其中大多数是1亿美元 与国内增长导向的行业挂钩。

这21只股票包括ICICI银行、Axis银行、ICICI保诚人寿保险、Shriram金融、Eicher汽车、Tata汽车、Coal India、L&T、NTPC、Godrej Properties、Bharti Airtel、Honasa Consumer、Zomato、Sun Pharmaceutical Industries、Piramal Pharma、UltraTech Cement、Kajaria陶瓷、Amber Enterprises和Supreme Industries。

此外，这家券商还公布了一份公司名单，鉴于盈利增长面临的挑战和风险，它仍然看空这些公司。这些公司分别是Tech Mahindra、Cummins India、Asian Paints、Gujarat Gas和Tata Power。

ICICI银行

印度工业信贷投资银行(ICICI Bank)是杰富瑞(Jefferies)看好的印度金融股之一，因为它相信该银行能够保持优异的增长、更好的资产质量和更高的股本回报率。

该银行已做好充分准备，利用增长加快，在地铁及地铁附近地区的城市微型市场有更深入的渗透和更高的市场份额。

它预测该银行在23-26财年的利润复合年增长率为17%，在25财年的净资产收益率为18.1%。该券商对该股的评级为“买入”，目标价为1250卢比。

Shriram金融

杰富瑞认为，更强劲的增长和稳定的净资产收益率应该支持将评级重新调整至历史平均水平。

它预计，在商用车行业前景乐观的带动下，Shriram Finance的资产管理规模将在23-26财年增长17%，并向以前的Shriram Housing Finance分支机构推出MSME和黄金贷款等产品。

虽然短期内一些利润率压力可能会持续存在，但该券商认为，高收益黄金、中小微企业和个人投资组合的增加将有利于盈利

未来三年的贷款。

穆迪对该股的评级为“买入”，目标价为2300卢比。

塔塔汽车(Tata Motors)

英国子公司捷豹路虎(Jaguar Land Rover)正在扭亏为盈，乘用车和电动汽车专营权的改善，以及印度强劲的卡车升级周期，使这只汽车股成为杰富瑞(Jefferies)的一个好选择。

对于捷豹路虎来说，强大的产品周期和芯片限制的缓解正在推动更好的运营和财务业绩。在卡车需求强劲、利润率不断提高的背景下，印度CV业务也应会继续表现良好。

该经纪公司说，虽然整个光伏市场存在需求担忧，但塔塔汽车的定位更好，因为它65%的销量来自增长更快的suv。

穆迪对该股的评级为“买入”，目标价为800卢比。

NTPC

杰富瑞(Jefferies)表示，随着印度进入资本支出驱动的GDP增长阶段，电力强度应该会上升，预计在23-26财年，电力资本投资将以20%的复合年增长率增长9倍。因此，NTPC将成为资本支出增加的主要受益者。

NTPC计划在未来2-3年内通过股权出售/IPO实现货币化，这可能是未来的另一个触发因素。

该券商对该股的评级为“买入”，目标价为300卢比。

Zomato

Zomato在6月季度扭亏为盈，比预期要早得多。杰富瑞表示，外卖和速递业务盈利能力的提高应会继续推动利润的大幅增长。

印度的食品服务行业在食品市场的渗透率仍然不足10%，而在发达市场，食品杂货市场的渗透率为50-60%。

让在线外卖市场更具吸引力的是Swiggy和Zomato之间的双头垄断，后者凭借卓越的执行力不断获得市场份额。

杰富瑞表示，鉴于强劲的增长和不断提高的盈利能力，Zomato的溢价估值是合理的，并将该股的评级定为“买入”，目标价为165卢比。

该公司

科技马辛德拉

该软件专业37%的收入来自垂直通信业务，在当前的宏观经济环境下，该业务正在放缓，短期内不太可能复苏。

考虑到通信垂直行业的更高压力，Jefferies预计Tech Mahindra在24-26财年的复合年增长率为5.7%。

由于该股一年远期市盈率为23倍，普遍下调评级可能引发市盈率下降，因此，杰富瑞对该股的评级为“表现不佳”，目标价为910卢比。

亚洲的油漆

印度消费股的估值较高，部分原因是盈利可见性高。杰富瑞(Jefferies)表示，印度目前缺乏盈利可见性

亚洲的油漆。

然而，该经纪公司表示，格拉西姆工业公司计划到25财年在涂料业务上投资1000亿卢比，远高于亚洲涂料公司的总投资额，这引起了人们的担忧。

Grasim可能会采取激进的策略，扰乱市场结构，这可能会对较小的参与者产生更大的影响，但亚洲涂料也可能面临风险。

在杰富瑞(Jefferies)看来，其估值是其24财年每股收益预期的56倍，这并没有考虑到格拉西姆的影响。由于风险回报不利，惠誉将该股评级定为“表现不佳”。

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