Sharekhan对GAIL(印度)有限公司的研究报告
天然气输送业务在数量增长/关税改善方面有多个增长动力。我们预计天然气输送量在23-26财年的复合年增长率为9%，在26财年达到140万立方米。鉴于工厂利用率的提高，加之产能增加滞后于需求增长和液化天然气价格疲软，HDPE价格可能会走高，预计石化部门将逐步好转。GAIL Gas (GAIL的全资子公司)的股权可能货币化，从而释放价值，并增加约8%(或约卢比)。15美元/股)对GAIL的估值。
前景
我们重申对GAIL的买入评级，并将市盈率上调至190卢比，因为我们预计该公司盈利增长强劲，盈利质量可能有所改善(核心天然气输送的盈利份额更高+ fy26年RoE为15.8%)，合理估值为7.5倍fy26年EV/EBITDA, 9.8倍fy26年EPS和1.5倍fy26年P/BV。
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GAIL(印度)- 02 - 01 - 2024 - khan
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